Thị trường tiền mã hóa với tính biến động cao và tiềm năng lợi nhuận lớn, đang thu hút sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư. Tuy nhiên, ẩn sau những con số tăng giảm chóng mặt là những rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là vấn nạn giao dịch nội gián. Trong bài viết ngày hôm nay hãy cùng Betomon tìm hiểu về Insider Trading (giao dịch nội gián) là gì? Làm thế nào để nhận biết và phòng tránh rủi ro này nhé!
Insider Trading là gì?
Insider Trading (Giao dịch nội gián) là hành vi lợi dụng thông tin mật, chưa được công bố rộng rãi để mua bán chứng khoán hoặc tài sản số. Những người thực hiện hành vi này thường là những cá nhân có vị trí quan trọng trong công ty hoặc có mối quan hệ đặc biệt, cho phép họ tiếp cận những thông tin mà công chúng không biết. Hành vi này không chỉ vi phạm pháp luật mà còn tạo ra sự bất công trên thị trường, khiến những nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thiệt thòi.
Ngoài ra, khái niệm insider trading được định nghĩa trong văn bản của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cụ thể như sau: “Insider trading là hành vi giao dịch chứng khoán dựa trên những thông tin nội bộ chưa được công khai, hay tiết lộ những thông tin này ra bên ngoài.”
Những nhà đầu tư sở hữu thông tin nội bộ có lợi thế rất lớn so với những người khác. Bằng cách tận dụng những thông tin này, họ có thể đưa ra quyết định mua bán tài sản một cách chính xác và thu về lợi nhuận cao. Tuy nhiên, hành vi này lại gây ra sự bất công và làm mất niềm tin vào thị trường.
Insider Trading bao gồm những ai?
Giao dịch nội gián thường liên quan đến ít nhất ba bên: người cung cấp thông tin, người thực hiện giao dịch và người nhận thông tin. Người cung cấp thông tin thường là những cá nhân nắm giữ vị trí quan trọng trong công ty và có quyền truy cập vào những thông tin mật. Người thực hiện giao dịch có thể là chính người cung cấp thông tin hoặc một người khác được giao nhiệm vụ thực hiện giao dịch dựa trên thông tin đó. Người nhận thông tin thường là những nhà đầu tư có mối quan hệ đặc biệt với người cung cấp thông tin hoặc người thực hiện giao dịch.
Các loại Insider Trading
Như đã đề cập ở phần đầu, giao dịch nội gián có thể vừa là hợp pháp vừa bất hợp pháp. Đây được gọi là hai loại giao dịch nội gián, mặc dù loại được biết đến nhiều hơn là loại bất hợp pháp.
Insider Trading hợp pháp
Thông thường, khi nhắc đến “giao dịch nội gián”, người ta thường nghĩ ngay đến hành vi lợi dụng thông tin mật để kiếm lời bất chính. Tuy nhiên, có một loại giao dịch nội gián khác được xem là hợp pháp. Đó là giao dịch của những cổ đông lớn, những người sở hữu hơn 10% cổ phần của công ty. Miễn là các giao dịch này được báo cáo công khai, chúng được coi là hợp pháp và thậm chí còn được khuyến khích, vì nó cho thấy sự tin tưởng của các nhà đầu tư lớn vào công ty.
Khi Giám đốc điều hành của bất kỳ công ty hoặc doanh nghiệp nào mua lại cổ phiếu của công ty của họ hoặc khi những người lao động khác của cùng công ty mua lại cổ phiếu của công ty nơi họ làm việc, thì đó được coi là giao dịch nội gián hợp pháp. Việc CEO mua cổ phiếu thường có thể tác động đến sự biến động giá của chính cổ phiếu đó. Warren Buffett giao dịch cổ phiếu của các công ty trong ô Berkshire Hathaway là một ví dụ về giao dịch nội gián hợp pháp.
Insider Trading bất hợp pháp
Giao dịch nội gián bất hợp pháp xảy ra khi một cá nhân lợi dụng thông tin mật, chưa được công bố rộng rãi để mua bán chứng khoán. Thông tin này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của cổ phiếu, và việc sử dụng nó để kiếm lợi cá nhân là hành vi vi phạm pháp luật, có thể dẫn đến các hình phạt nghiêm khắc như phạt tiền và thậm chí là cả án tù.
Rõ ràng, việc tiếp cận những kiến thức như vậy có thể ảnh hưởng đến lựa chọn mua hoặc bán cổ phiếu của nhà đầu tư, mang lại lợi thế cho họ trước công chúng, điều này là không công bằng theo các quy tắc của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, do đó, điều này là bất hợp pháp. Giao dịch ImClone của Martha Stewart vào năm 2001 là một ví dụ điển hình về giao dịch nội gián bất hợp pháp.
Quy định pháp lý về Insider Trading
Mặc dù các quốc gia có thể có những khác biệt nhất định trong việc cụ thể hóa các quy định về giao dịch nội gián, nhưng nhìn chung, tất cả đều coi đây là một hành vi vi phạm pháp luật nghiêm trọng.
Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEO) là cơ quan chịu trách nhiệm điều tra và truy tố các trường hợp giao dịch nội gián. Các cá nhân bị kết tội giao dịch nội gián bất hợp pháp có thể phải chịu mức án lên tới 20 năm tù và khoản tiền phạt 5 triệu USD.
Ở Việt Nam, nếu bạn biết trước một thông tin quan trọng về một công ty mà chưa ai biết và bạn lợi dụng thông tin đó để mua bán cổ phiếu, thì bạn đã vi phạm pháp luật. Hành vi này gọi là giao dịch nội gián và có thể bị phạt tù.
Trong thị trường crypto, những quy định về insider trading vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Do tính chất phi tập trung và ẩn danh của blockchain, việc phát hiện và xử lý insider trading còn gặp nhiều khó khăn. Một số quốc gia và tổ chức tài chính đang cố gắng xây dựng các khung pháp lý để giám sát và xử lý insider trading, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và đảm bảo sự minh bạch của thị trường.
Insider Trading ảnh hưởng đến tiền điện tử như thế nào?
Sự bùng nổ của Bitcoin và Ethereum đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư mới, đặc biệt là những người có kinh nghiệm giao dịch trên thị trường truyền thống như chứng khoán và ngoại hối. Sự đổ bộ của các nhà đầu tư này vào thị trường tiền điện tử, vốn được coi là “miền đất hứa” cho những ai muốn kiếm lợi nhuận nhanh chóng, đã làm gia tăng đáng kể các hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, cùng với cơ hội, thị trường này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, trong đó có cả nguy cơ giao dịch nội gián.
Cùng với các nhà giao dịch mới, một số phương pháp giao dịch trong ngày thông thường cũng được sử dụng trên thị trường chứng khoán, chẳng hạn như chiến thuật breakout và lướt sóng, cũng đã khiến họ chuyển sang thị trường tiền điện tử. Nói chung, không có nhiều lý do để lo lắng về điều này. Tuy nhiên, một chiến lược thị trường chứng khoán cụ thể phổ biến trong giới giao dịch trong ngày là “chạy trước (front running)”, còn được gọi là chạy theo sau (talgating).
Việc một nhóm người nắm giữ một lượng lớn tiền điện tử và thực hiện các giao dịch có chủ đích nhằm thao túng giá cả đang khiến cho thị trường trở nên bất ổn. Họ giống như những “cá lớn” đang “nuốt chửng” các nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách tạo ra những biến động giá đột ngột và khó lường.
Martha Stewart – phi vụ Insider Trading bất hợp pháp nổi tiếng
Vào tháng 12 năm 2001, tin tức bất ngờ từ Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã khiến cổ phiếu của công ty ImClone lao dốc không phanh. Quyết định từ chối cấp phép cho thuốc ung thư Erbitux, một sản phẩm được kỳ vọng sẽ mang lại doanh thu lớn cho công ty, đã gây ra một cú sốc đối với thị trường. Hàng nghìn nhà đầu tư đã phải gánh chịu thiệt hại nặng nề khi giá trị cổ phiếu của họ bốc hơi chỉ sau một đêm.
Sau đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã tiết lộ rằng, trước khi quyết định của FDA được công bố, một số giám đốc điều hành đã bán cổ phiếu của họ theo đơn đặt hàng của Waksal và Waksal cũng đã tìm cách bán cổ phiếu cá nhân của họ.
Đáng chú ý, chỉ vài ngày trước khi thông tin xấu về ImClone được công bố rộng rãi, nữ doanh nhân nổi tiếng Martha Stewart đã bán tháo một lượng lớn cổ phiếu của công ty này. Mặc dù cổ phiếu của ImClone vẫn đang giao dịch khá tốt tại thời điểm đó, nhưng việc bà Stewart bán ra một số lượng lớn cổ phiếu như vậy đã khiến nhiều người đặt câu hỏi. Sau đó không lâu, giá cổ phiếu của ImClone đã sụt giảm mạnh, khiến bà Stewart thu về một khoản lợi nhuận đáng kể.
Martha Stewart đã khẳng định rằng quyết định bán cổ phiếu ImClone của bà là hoàn toàn hợp pháp và dựa trên một lệnh bán đã được lập từ trước. Tuy nhiên, các cuộc điều tra sau đó đã tiết lộ rằng nhà môi giới của bà, Peter Bacanovic, đã có những hành động đáng ngờ khi thông báo cho bà về khả năng giảm giá của cổ phiếu. Điều này đã đặt ra nghi vấn về tính trung thực của lời khai của Stewart. Năm 2003, Waksal bị bắt và bị kết án gần 7 năm tù, cùng khoản tiền phạt 4,3 triệu USD. Stewart và nhà môi giới chứng khoán của cô bị kết tội giao dịch nội gián vào năm 2004. Stewart phải đối mặt với khoản tiền phạt 30.000 đô la và bị kết án ở mức tối thiểu chỉ 5 tháng tù giam.
Tổng kết
Như vậy Insider trading đã gây ra những tác động tiêu cực lớn đối với thị trường crypto. Nó phá huỷ niềm tin của các nhà đầu tư vào thị trường tài chính, thậm chí khiến họ rời bỏ thị trường này. Hy vọng với những thông tin mà Betomon đã cung cấp trong bài viết này sẽ giúp bạn hiểu hơn về Insider trading, cũng như có thể đề phòng rủi ro này trong quá trình đầu tư của mình.
