Giữa biển dữ liệu biến động, nơi giá cả nhấp nháy như những ngôi sao băng, các trader crypto phải đối mặt với một kẻ thù vô hình chính là Slippage. Vậy Slippage là gì? Làm cách nào có thể giảm trượt giá trong giao dịch Crypto? Trong bài viết ngày hôm nay hãy cùng Betomon tìm hiểu nhé!
Slippage là gì?
Slippage (hay trượt giá) là thuật ngữ dùng để chỉ sự chênh lệch giữa giá bạn đặt lệnh và giá thực tế mà lệnh được thực hiện trong thị trường tài chính, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Nói một cách đơn giản, bạn đặt lệnh mua một đồng coin với giá $10, nhưng khi lệnh được thực hiện, giá đã tăng lên $10,5. Chênh lệch $0,5 này chính là slippage. Slippage thường gặp khi giao dịch trên các sàn AMM DEX với lý do có thể là thanh khoản không lớn, Front run của bot,…
Nguyên nhân gây ra Slippage
Trượt giá, hiện tượng lệnh giao dịch được khớp ở mức giá khác so với mức giá dự kiến, là một trong những nỗi ám ảnh của nhà đầu tư, đặc biệt trong thị trường tiền điện tử vốn biến động mạnh. Có ba yếu tố chính khiến trượt giá trở thành một vấn đề nan giải:
Biến động giá mạnh
Khi thị trường chứng kiến những đợt tăng giảm giá chóng mặt, áp lực giao dịch tăng lên đột ngột. Hàng loạt lệnh mua bán được đặt ra cùng một lúc, tạo ra một cuộc đua không khoan nhượng để khớp lệnh. Trong cuộc đua này, người đến sau thường phải chấp nhận mức giá không như ý muốn.
Ví dụ: Bạn định bán ETH giá $2,000, nhưng vì chỉnh phí gas thấp nên một người nào đó đã bán trước các bạn khiến giá ETH giảm chỉ còn $1,950 hay $1,900. Lúc này lệnh của bạn mới được thực hiện với mức giá thấp hơn.
Thanh khoản hạn chế
Thanh khoản là lượng tiền và tài sản sẵn có để thực hiện giao dịch. Khi thanh khoản thấp, tức là không có đủ người mua hoặc người bán ở mức giá mong muốn, lệnh của bạn sẽ khó được khớp ngay lập tức. Thay vào đó, hệ thống sẽ phải tìm kiếm các lệnh khớp gần nhất, dẫn đến trượt giá. Điều này thường xảy ra ở các cặp giao dịch ít phổ biến hoặc trong các giai đoạn thị trường trầm lắng.
Điều này cũng giống như khi giao dịch trên các sàn tập trung CEX, tường Buy và tường Sell chỉ có vài ETH, nhưng các bạn lại muốn bán 1 lần nhanh gọn cả 1,000 ETH, thì giá sẽ giảm rất mạnh.
Tương tự, thanh khoản trên AMM sẽ dựa vào các Pool, nếu thanh khoản ở các Pool đó quá ít mà các bạn muốn giao dịch nhiều, thanh khoản chắc chắn sẽ giảm rất mạnh.
Ví dụ dưới đây là hình ảnh mình giao dịch cặp BUSD – ONT. Mình muốn swap 2,000 BUSD sang ONT. Khi các bạn giao dịch trên CEX thông thường, $2,000 không phải một con số lớn.
Tuy nhiên ở PancakeSwap, pool chứa ONT hầu như không có thanh khoản, dẫn đến giao dịch của mình bị trượt giá tới 64%. Vậy nên điều này hoàn toàn không có lợi cho các bạn khi mua ONT trên PancakeSwap.
Front-running bot
Front-running Bot là những “con robot” thông minh, chúng luôn “soi” các giao dịch sắp diễn ra. Khi phát hiện một giao dịch có thể giúp chúng kiếm lời, chúng sẽ nhanh chóng đặt lệnh mua trước để đẩy giá lên. Sau đó, khi giao dịch lớn được thực hiện, chúng sẽ bán ngay lập tức để thu lợi nhuận từ sự chênh lệch giá. Cụ thể thì Front Running sẽ tác động đến giá và tạo ra slippage bằng cách sau:
Front-running bots thấy một giao dịch có khả năng front-run (slippage đủ lớn, tác động đến giá đủ cao để thu về lợi nhuận). Chèn 1 lệnh buy với kích thước và volume hợp lý (vì lệnh buy vào cũng sẽ ảnh hưởng tới giá) lên trước lệnh của người dùng sau. Bán ngay sau khi lệnh người dùng được thực hiện. Lợi nhuận của bots nằm ở phần trượt giá do người dùng tạo ra, tạo điều kiện để mua ở giá thấp và bán ở giá cao trong thời điểm ngắn.
Front-running Bot là một mối đe dọa đối với sự công bằng trong giao dịch. Bằng cách tận dụng thông tin nội bộ một cách phi đạo đức, chúng tạo ra sự trượt giá đáng kể, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thiệt thòi. Hành vi này không chỉ làm giảm tính minh bạch của thị trường mà còn làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư.
Những cách để giảm thiểu Slippage khi giao dịch Crypto
Khi tham gia vào thị trường tiền điện tử, trượt giá là một yếu tố mà không nhà đầu tư nào muốn gặp phải. Vậy làm thế nào để hạn chế tình trạng này và đảm bảo giao dịch được thực hiện với giá tốt nhất? Dưới đây là 4 chiến lược hiệu quả:
1.Tránh giao dịch lúc thị trường biến động mạnh
Giống như việc lái xe trên một con đường trơn trượt, giao dịch khi thị trường đang trong giai đoạn biến động mạnh cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Những tin tức vĩ mô quan trọng, các sự kiện bất ngờ… đều có thể khiến giá cả biến động đột ngột, kéo theo sự chênh lệch giữa giá đặt lệnh và giá thực hiện. Do đó, hãy theo dõi sát sao các tin tức thị trường và chỉ giao dịch khi tình hình ổn định hơn.
Ví dụ: Giá BTC sẽ bị tác động bởi một số tin tức vĩ mô như FED tăng/giảm lãi suất. Đó là thời điểm bạn nên hạn chế giao dịch để tránh sự trượt giá do thị trường biến động mạnh.
2.Tùy chỉnh mức Slippage và theo dõi Price Impact
ếu không thể tránh khỏi việc giao dịch trong những thời điểm thị trường biến động, hãy chủ động kiểm soát rủi ro bằng cách tùy chỉnh mức Slippage. Đây là một thông số cho phép bạn xác định mức chênh lệch giá tối đa mà bạn sẵn sàng chấp nhận. Ngoài ra, hãy chú ý đến thông số Price Impact để đánh giá tác động của lệnh giao dịch lên thanh khoản của pool. Nếu Price Impact quá cao, hãy tìm một pool khác có thanh khoản tốt hơn.
Ví dụ: Slippage đang là 1%, nếu chọn “Slippage tolerance là 5%”, thì mức Slippage sẽ trong khoảng: -4% < Slippage thực tế < 6%. Nếu trong thời gian chờ giao dịch, thị trường biến động mạnh, Slippage thực tế rơi khỏi khoảng này thì giao dịch sẽ ngừng lại.
Ngoài ra, để tránh các giao dịch bị trượt giá quá cao, các bạn nên để ý đến thông số Price Impact. Nếu thông số này cao tức là các bạn đang giao dịch một lượng lớn so với những gì Pool có thể cung cấp, các bạn nên tìm kiếm những Pool khác để giao dịch.
Đối với sàn CEX, trader sẽ theo dõi mức độ trượt giá tại tùy chọn Depth như hình ảnh dưới đây.
3.Giao dịch OTC
Đối với những nhà đầu tư có số lượng tài sản lớn, giao dịch OTC là một lựa chọn đáng cân nhắc. Trong giao dịch OTC, hai bên sẽ trực tiếp thỏa thuận với nhau về giá cả và số lượng mà không thông qua sàn giao dịch. Điều này giúp loại bỏ hoàn toàn rủi ro trượt giá, đặc biệt khi thanh khoản trên sàn không đủ đáp ứng.
Bởi vì lệnh mua bán chỉ được giao dịch thông qua thỏa thuận và không được niêm yết trên order book của sàn nên gần như OTC không bị trượt giá nếu như bên mua/bán còn lại đồng ý thỏa thuận về giá và số lượng coin muốn bán.
Mặc dù OTC không phổ biến đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ nhưng đây là hình thức giao dịch phổ biến đối với cá mập có tài sản chục triệu đô trở lên. Họ bắt buộc phải giao dịch OTC vì thanh khoản trên sàn không đủ đáp ứng.
4.Sử dụng DEX Aggregator hoặc so sánh thủ công
DEX Aggregator là một công cụ hữu ích giúp bạn so sánh và lựa chọn các pool có thanh khoản tốt nhất trên nhiều sàn DEX khác nhau. Từ đó tính toán và đưa ra tuyến đường (route) tối ưu nhất để giảm thiểu sự trượt giá. Một số DEX Aggregator phổ biến: 1Inch, Matcha, OpenOcean,…
Tuy nhiên, điểm yếu của DEX Aggregator là không thể so sánh token giữa các chain khác nhau và chưa kết hợp với các Bridge để hỗ trợ người dùng giao dịch toàn diện trên không gian DeFi. Vì vậy, ở một số chain hoặc token không phổ biến, trader phải so sánh thủ công.
Kết luận
Slippage là một vấn đề không thể tránh khỏi hoàn toàn, nhưng bằng cách áp dụng các chiến lược trên, bạn có thể giảm thiểu đáng kể rủi ro này và nâng cao hiệu quả giao dịch của mình. Hy vọng với những thông tin mà Betomon đã cung cấp sẽ giúp cho bạn hiểu hơn về Slippage cũng như tránh được những rủi ro của việc trượt giá. Theo dõi Betomon để có thể biết thêm được nhiều kiến thức bổ ích xoay quanh thị trường crypto bạn nhé!
